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光库科技，腾景科技，德科立，环旭电子，科瑞技术，源杰科技，长华光芯，华懋科技，永鼎股份英伟达宣布向Lumentum投资20亿美元、旨在锁定高端激光元件供应、并合作开发AI数据中心的光互连技术与封装集成方案深度合作供应关键环节的核心或独家供应商、将直接受益于Lumentum获得投资后产能扩张和订单增长①剑桥科技：2019年收购Lumentum旗下Oclaro日本产线，并签署长期光芯片保供协议②华懋科技：核心PCBA供应商③德科立：为Lumentum提供OCS整机代工，并合作开发下一代产品④光库科技：提供光开关、隔离器、CW激光器、薄膜铌酸锂调制器等⑤科瑞技术：为Lumentum扩产提供耦合、共晶、AOI检测等核心工艺段整体解决方案重要配套及技术协同Lumentum或其客户提供上游芯片、材料或设备①源杰科技：EML/DFB等光芯片厂商，Lumentum或其客户提供国产化替代方案②长光华芯：高功率激光器厂商、EML激光器配套数据中心与激光业务③仕佳光子：光芯片配套厂商，服务光模块业务英伟达锁定LITE/COHR大额订单事件解读：AI大厂进入锁产能、保供应新阶段事件： 英伟达分别对LITE、COHR 进行20亿美元投资，并承诺数十亿规模采购。本质是AI算力巨头为应对高速光互联器件持续紧缺，提前锁定上游核心产能，以保障体系供应链安全。解读： 我们认为，与之前meta和康宁60e美金订单类似，这一动作进一步标志着行业进入保供优先阶段：高端光引擎、激光芯片、硅光相关器件供给刚性凸显，头部云厂商纷纷从“按需采购”转向长协锁量、提前备货，供应链话语权向具备稳定交付能力的上游倾斜。后续推演： 谷歌或将出台相应措施，强化供应商地位！！！供应链现状与后续推演：-当前谷歌光模块供应商结构：中际旭创约60%（第一大）、LITE/COHR各约20%，供给高度集中。谷歌暂未出台类似英伟达的大额保供协议，但在AI集群大规模扩产背景下，签订保供长协是确定性方向。旭创份额已触顶，谷歌大概率向已通过验证、交付能力强、价值量与预期差大的新进玩家倾斜，补位保供。重点关注长芯博创！ 公司在谷歌体系内MPO/高速互联组件份额领先，硅光模块、AOC已完成多轮验证，是谷歌供应链中海外地位、价值量、进展预期差最突出的标的，有望成为谷歌补位保供的核心受益方。