A股：港股上演冰火两重天：恒生科技指数一度跌近3%，互联网巨头集体扑街，百度跌超6%，阿里跌近5%，华虹半导体也跌近6%。两只AI模型股票大涨，智谱暴涨近43%，MiniMax涨超14%，两者市值双双突破3000亿港元。注意主线：一、新型储能+电网设备：政策兜底+资金抢筹，低位修复确定性拉满。二、消费以旧换新链：政策补贴+需求爆发，低位消费龙头迎修复。三、半导体设备+材料：国产替代+算力需求，科技核心低位突围。节后操作策略：避开高位陷阱，紧抓优质股，不追高、不抄底垃圾股。分批布局、控制仓位。紧盯资金与政策信号。坚守主线、不频繁换股。 港股的“冰火两重天”深刻预演了A股下周开盘的核心逻辑：单纯的平台型巨头正在失去溢价，而具备垂直领域大模型突破能力的“核心AI”与“政策托底的低位权重”正在接棒成为新的吸筹池。 一、 港股崩盘与暴涨的冷思考 1. 平台巨头溢价重估：百度、阿里及华虹的大跌，本质上是市场对传统互联网增长天花板与周期性半导体盈利修复速度的存疑。 2. AI垂直模型估值狂飙：智谱（+43%）与MiniMax（+14%）的爆红，标志着资金已从泛科技转向具备具体商业化落地能力的垂直领军者。这为下周A股中具备类似“大模型核心生态”或“垂直应用场景”的标的指明了方向。 二、 三大主线的进攻节奏 • 新型储能+电网设备：受电网改革深化及储能补贴政策预期推动，该板块正处于“政策底+估值底”的双底部区间。电网设备作为支撑新质生产力的底层基建，确定性极强。 • 消费以旧换新链：国家级财政补贴不仅刺激了家电与汽车的存量更替，更为低位白马股提供了业绩反转的动能。这是规避高位题材风险的绝佳避风港。 • 半导体设备+材料：虽然华虹回调，但国产替代逻辑在关税博弈下反而更加坚固。关注那些具备算力芯片配套能力与光掩模、光刻胶等卡脖子环节的低位突围者。 三、 节后策略核心 “弃高求低，抓大放小”。 坚决避开已透支预期的题材股，转而布局上述三大主线中具备业绩支撑的低位龙头。利用开盘的情绪震荡进行分批布局，通过仓位控制抵御市场波动，锁定政策红利。
