A股：三部门联合发文引爆新赛道，国家发改委、金融监管总局、民航局三部门联合发布低空经济保险配套政策，明确无人驾驶航空器责任保险强制投保安排，同步完善低空经济运行安全与金融保障体系。2月以来北向资金连续多日净买入，月度净流入规模保持高位，持仓市值持续攀升，成交占比稳定在13%以上，成为市场重要稳定器。结合政策与资金两大主线，本轮行情引爆的新赛道格局已经非常清晰。接下来怎么走？ 低空经济已从单纯的“概念博弈”转向“制度化落地”阶段，短期内将成为活跃资金回流的首选主线。 一、 赛道逻辑的重大质变 1. 从“飞起来”到“管起来”：三部门联合发文明确无人机“交强险”制度，标志着低空经济从早期的技术展示进入规模化商业运行的前夜。保险制度的完善是商业化落地的底层契约，意味着行业安全底座已初步筑牢，将直接催化飞行器制造、运营及相关金融服务环节的估值重塑。 2. 资金共振形成合力：北向资金持续净流入并占据较高成交比例，说明长线外资对中国新质生产力的认可度在提升。这种政策面与资金面的“双频共振”，为低空经济提供了更强的上涨持续性和回撤韧性。 二、 接下来行情走势研判 1. 短期表现：分化与扩散 • 市场将从单纯炒作“低空主机厂”向基础设施（低空基建、保险金融、空域管理）扩散。随着强制投保政策细化，保险及配套安全服务标的有望迎来补涨。 2. 中期趋势：震荡上行 • 受限于开年后的震荡修复预期，该赛道很难出现单边连续暴涨，更有可能以“进二退一”的方式重心缓慢上移。在3月初两会政策预热期，相关板块仍有进一步冲高的动能。 操作策略 锚定“链主”与“安全”。 关注低空经济产业链中具有较强议价能力的制造链主，以及率先受益于政策强制要求的保险保障相关龙头。对于涨幅过大的标的，建议利用分时回调机会进行低吸，避免在情绪高点盲目追涨。
