马年春晚成“科技春晚”，人形机器人从配角升级为舞台主角！
马年春晚人形机器人从配角升级为舞台核心，宇树科技、银河通用等多家企业亮相，带动市场关注度显著提升。资金层面，节前一周（2.9-2.13）13只机器人主题ETF净流入约25.77亿元，华夏中证机器人ETF等产品吸金突出；同期AI相关ETF净流出约6亿元，资金呈现从泛AI向机器人产业链迁移的迹象。核心逻辑在于，部分AI基础设施标的透支短期预期，而机器人细分环节订单与技术进展加速，估值相对合理，春晚进一步强化了产业落地的信号，券商研报重点聚焦具备量产与降本能力的产业链公司。受益概念股梳理1. 宇树科技：春晚亮相的人形机器人企业，主打四足与双足机器人产品，在运动控制与关节驱动技术上具备优势，产品已应用于工业巡检、特种作业等场景，春晚曝光提升品牌认知度。2. 银河通用：参与春晚表演的人形机器人公司，聚焦通用型人形机器人研发，在AI交互与运动规划领域布局，受益于人形机器人商业化落地加速预期。3. 优必选：全球领先的人形机器人企业，拥有完整的机器人产业链布局，产品覆盖教育、商用服务等领域，春晚曝光推动其商业化进程与市场关注度提升。4. 新时达：国内工业机器人龙头企业，同时布局人形机器人研发，在伺服系统、控制器等核心零部件领域具备自主可控能力，受益于机器人产业政策与需求复苏。5. 埃斯顿：国内工业机器人核心企业，掌握机器人核心技术，产品覆盖焊接、搬运等场景，人形机器人业务逐步推进，受益于制造业智能化转型与产业升级。6. 拓普集团：布局人形机器人底盘与执行器业务，依托汽车底盘技术积累，在轻量化材料与精密制造领域具备优势，人形机器人业务打开新成长空间。7. 绿的谐波：国内谐波减速器龙头企业，产品广泛应用于工业机器人与人形机器人，受益于人形机器人对减速器需求的快速增长，产能扩张支撑业绩增长。8. 中大力德：国内减速器领域核心企业，产品包括RV减速器和谐波减速器，在工业机器人与人形机器人领域应用广泛，受益于机器人产业链国产化替代。9. 昊志机电：布局减速器、电机等核心零部件，产品应用于工业机器人与高端装备，人形机器人业务逐步拓展，受益于机器人产业降本增效需求。10. 汇川技术：国内伺服系统与工业自动化龙头，产品覆盖机器人运动控制领域，人形机器人伺服系统布局领先，受益于机器人产业智能化升级。11. 禾川科技：专注于伺服系统与运动控制产品，在工业机器人领域应用广泛，人形机器人伺服系统研发推进，受益于机器人产业链国产化与需求增长。12. 雷赛智能：国内运动控制领域核心企业，产品包括步进电机、伺服系统等，应用于工业机器人与自动化设备，受益于机器人产业智能化转型。13. 奥比中光：国内3D视觉传感器龙头，产品应用于机器人感知与交互领域，人形机器人对3D视觉需求提升，受益于机器人感知技术升级。14. 矩子科技：聚焦机器视觉检测设备，产品应用于电子制造与工业机器人领域，人形机器人视觉系统布局推进，受益于机器人智能化升级。15. 柯力传感：国内力传感器龙头企业，产品应用于机器人关节力控与感知领域，人形机器人对力传感器需求增长，受益于机器人产业落地。16. 拓斯达：国内工业机器人系统集成龙头，提供自动化解决方案，同时布局人形机器人研发，受益于制造业智能化转型与机器人产业落地。17. 快克智能：专注于精密焊接与自动化设备，产品应用于电子制造与机器人集成领域，受益于机器人产业对精密制造需求的提升。18. 凯尔达：国内工业机器人企业，产品覆盖焊接、搬运等场景，人形机器人业务逐步推进，受益于制造业智能化转型与产业政策支持。总结马年春晚人形机器人的集中亮相，强化了市场对机器人产业链落地的预期，节前资金向机器人ETF集中，反映出产业趋势的认可度提升。受益标的覆盖整机、核心零部件、传感器与系统集成等环节，核心逻辑在于技术突破、订单增长与国产化替代，后续需关注产业链量产与商业化落地进度。
