中国加速抛售美债，美专家：中国用了新的抛售方式，根本无法干预。 对美国来说，中国加速抛售美债所产生的最大的威胁，并非直接引发美债市场崩盘，而是悄然动摇了美债作为“无风险资产”的全球信心基础。 这种信任一旦松动，就会推高美国的长期融资成本，进一步加剧其本已严峻的财政困境。 过去十多年，中国一直是美国国债的最大海外持有者之一，可到了2025年底，持有数额已经腰斩。更让美国头疼的是，这次中国不再用传统方式“卖”，而是换了一种更聪明、更隐蔽的方式，让美国想拦都找不到门路。 这种方式的高明之处在于，它不再大张旗鼓地在公开市场抛售美债，那样会压低价格，自己也亏钱，还会被美国盯上。 相反，中国把美元“借”给一些缺钱的发展中国家，比如阿根廷、印尼，帮它们还美元债务。这些国家拿到美元后，再用人民币跟中国做生意，慢慢还中国的贷款。 这样一来，美元最终还是流回了美国财政部。表面上一切正常，但实际却悄悄把美债变成了对其他国家的债权，同时推动了人民币在国际贸易中的使用。整个过程不经过金融市场、不引发价格波动，美国就算想干预，也抓不住把柄。 这种操作之所以有效，是因为它建立在真实需求之上。那些发展中国家确实缺美元、还债压力大，中国提供帮助，对方自然愿意配合。而人民币结算也让双方减少对美元的依赖，形成双赢。 更重要的是，这种方式完全合法合规，属于正常的双边金融合作，没法被指责为“金融战”或“恶意抛售”。 其实，中国这么做也不是孤例。放眼全球，去美元化的趋势越来越明显。美元在全球外汇储备中的占比，已经从二十年前的七成多，降到现在的不到六成。 这也反映出各国不是要立刻抛弃美元，而是不想再把所有希望都押在一个货币上。中国连续15个月增持黄金，也是在为未来可能的金融动荡做准备。 当然，美元短期内还是老大。它的金融市场深度、流动性、以及在全球贸易中的惯性，不是一两年就能被取代的。 但趋势已经在变了。当主要债权国开始系统性减持，当替代方案一个个落地，美元的“绝对安全”神话就会慢慢褪色。 说到底，中国这次抛售美债，不是为了打贸易战，也不是情绪化对抗，而是一次冷静的战略转身。它用一种柔和却坚定的方式，在降低风险的同时，为人民币争取更多空间。 这是一场没有硝烟的博弈，却可能重塑未来几十年的全球金融格局。 对此你有什么看法？欢迎在评论区留言讨论。 文|墨海 编辑|史叔
