这一招“移花接木”，实在是厉害！ 7800亿美债，不直接抛，而是转手借给 那些欠美国钱的“穷兄弟”。比如阿根廷，愁着没美元还债？没事，我借你美债去填坑，你拿大豆、牛肉来换人民币还我。一来二去，美元债变成了人民币债，那堆数字变成了实实在在的物资。这招看似是换资源，实则是高维的金融博弈，压根不是简单的“以债换物”。 据多方信源披露，中国将约7800亿美元美债转让给如阿根廷等既欠美国债务、又愿意接受人民币的新兴市场国家。交易路径大致如下：中国将美债出售给该国；该国用人民币向中国付款；该国再用所购美债直接抵偿其对美债务。 这一闭环实现了三重效果：中国安全回笼人民币流动性，避免抛售美债引发市场恐慌或美元贬值反噬；第三方国家缓解美元外债压力，获得更灵活的结算工具；美国收到的是自己发行的债券——看似“没损失”，实则默认了非美元结算主权债务的合法性。 正所谓“用美国的规则，实现中国的目标”，中国全程在现有国际金融法律与监管框架内完成美债结算，却悄然动摇了“一切国际债务必须用美元结算”这一美元霸权的核心支柱。实际上，此类操作并非孤立事件，而是中国人民币国际化长期布局的一部分，是中国多年布局的成果。 此前，中国已通过贸易端建立人民币支付习惯和储备需求，为金融资产端的延伸打下基础。 同时，CIPS系统的快速发展(2025年交易额同比暴涨43%，覆盖185个国家)为人民币结算提供了坚实支撑。 货物贸易人民币结算占比28%，创历史最高水平。CIPS系统覆盖国家109个，日均处理量1.8万亿元人民币。 沙特、巴西、阿联酋等主要资源国已开始将人民币纳入官方储备资产，形成“石油-人民币”结算新范式。 美元被“武器化”(如冻结俄央行资产)引发各国对持有美元资产安全性的深度忧虑。多国(包括法国、巴西、沙特、阿联酋等)开始在双边贸易中绕过美元，采用本币或人民币结算。 对美来说，中国全程操作合规，若美国反对则自相矛盾其市场自由原则。促使美元霸权动摇，此举首次从技术层面打破“国际债务必须用美元结算”的神话。 虽然美元霸权不会一夜崩塌，但中国已为其松动提供了典型范例。综上，美国“后知后觉”的反应，美财长现在才承认美元受到了影响，显然已经太晚了。 连续14个月的减持，中方的动作让美国撑不住了。2026年1月的最新数据却是让华盛顿沸腾了：中国持有的美国国债规模已降至6826亿美元，创下自2008年金融危机以来的最低水平。这已经是中国连续第14个月减持美国国债。 与这一趋势相呼应的是中国黄金储备的持续增加，截至2025年12月末，中国黄金储备达到7415万盎司，实现了连续第14个月的增持。 中国持有美国国债的金额从14个月前的逾9000亿美元一路下滑，至今已减少了近10%。这种“逐步但不均匀”的减持趋势，与全球其他国家形成了鲜明对比。而就在中国减持的同时，2025年11月份，美国国债的外资持有总量却增加了1128亿美元，达到了创纪录的9.36万亿美元。日本、英国、加拿大、挪威和沙特等国都在当月增加了美债持仓。 不过，虽然看似中国的减持动作明显，但实际并非简单的投资调整，而是一项战略决策。简单来说，美国巨额债务积累类似于庞氏骗局，用更大规模的新债替换旧债。 那中国为何选择在此时行动？实际上，这一决策与特朗普政府可能将美联储政治化的前景密切相关。 这意味着未来美联储可能按照特朗普的指示，是要推动快速降息。那在此背景下，中国自然要有所动作，好比调整战略储备配置，转向黄金、非美元货币和海外股权投资等其他资产。 不过中国迅速减少其美国国债持有量，同时积极增加黄金储备，这种远离美元敞口的调整并非孤立行动，而是更大战略的一部分。有匿名消息源称，中国对美债的抛售采取了创新方式：将美元作为低息贷款借给发展中国家，再通过人民币互换协议或加强贸易联系，使债务人用人民币还款。 而面对中国的持续减持，美国政府与美联储内部正在激烈讨论应对策略。华尔街专家们担心，如果美债崩盘，后果将不堪设想。第一招是通过美联储印钱和降息来“接盘”。施罗德投资团队预测，美联储可能在2025年底前再降息两次。 这种政策转向的目的之一是降低政府债务负担，美国国债已突破36万亿美元，利率每降低1个百分点，利息支出将减少4000多亿美元。 只得说，中国减持美债的行动是全球货币体系重构的一部分，而全球正出现“去美元化”趋势。十年前，美国国债还被视为“无风险资产”；十年后，西方经济学家警告美元作为储备货币“正在走向崩溃”。 而如今的华尔街的交易员们不得不开始接受一个事实：单一的美元体系正在被多元化的货币网络取代。而如今美元霸权的基石正在被自己的债务和政治化逐渐侵蚀，新的国际金融格局，已经在美国难以接受的速度下，开始滋生了。
