隔夜全球市场呈现显著分化，贵金属期货强势走高，美股及中概股则集体承压，内外盘联动下A股短期震荡分化格局料将延续，资金高低切特征凸显。
贵金属市场表现亮眼，白银期货大涨超5%报87美元，黄金期货涨超1%报4986美元，避险资金持续涌入推动贵金属价格上行。美股市场则全线走弱，道指跌0.53%，纳指大跌1.51%，科技股成重灾区，费城半导体指数大跌近4%，英伟达连跌4天、大跌超3%，美光科技、闪迪分别大跌近10%、暴跌近16%，特斯拉、阿斯麦等龙头科技股均跌近4%，半导体板块短期承压明显。
中概股同步走弱，纳指金龙指数大跌近2%，阿里、百度、哔哩分别大跌近3%、近5%、超6%，京东、小鹏汽车等亦纷纷下挫，仅阿特斯太阳能、晶科能源逆势大涨超3%、超8%；港股及外围A股指数同样承压，恒生主连跌超1%，富时A50跌0.37%，港股恒科指数或低开近1个点。
回看昨日A股，市场探底回升呈现沪强创弱格局，沪指在金融地产助力下重返4100点并收复5日均线，双创板块受AI应用、CPO拖累表现乏力。量能层面，两市缩量600多亿，总成交额不足2.5万亿，节前效应下市场情绪偏谨慎。板块轮动上，资金高低切特征显著，煤炭板块大幅拉升，太空光伏延续强势，地产、白酒等低估值板块表现活跃，茅台收复1500元关口；而前期热门的商业航天、AI应用、半导体CPO集体调整，场内存量资金向低位防御性板块倾斜。
当前A股处于节前资金博弈阶段，量能不足背景下低估值传统板块更受资金青睐，短期料维持区间震荡结构。今日需关注美股科技股大跌的传导效应，半导体等成长板块能否迎来修复，同时留意贵金属板块的联动机会，操作上仍以把握轮动节奏为主，谨慎追高，聚焦业绩支撑与低位补涨方向。
