俄罗斯一发炮弹，帮我国一雪前耻，但今天看来我们损失至少45亿！ 被称为“动力沙皇”的马达西奇工厂，从濒临破产时求着中资救场，到翻脸不认人搞国有化，最后毁于战火沦为废墟，这背后的弯弯绕绕，藏着太多教训。 马达西奇可不是普通作坊。这家企业1907年就已成立，比苏联诞生还要早。鼎盛时期的马达西奇，承包了苏联半数军机的发动机供应任务。米-8直升机、安-124运输机这些大名鼎鼎的机型，全都依赖它提供动力支撑。 苏联解体后，马达西奇归乌克兰所有。相当长一段时间里，企业靠着外销发动机赚取外汇。俄罗斯曾是它最大的客户，双方合作维系着企业的基本运转。 2014年俄乌关系急剧恶化。乌克兰随即切断对俄发动机出口，马达西奇订单量急剧缩水。资金链很快彻底绷断，时任负责人博古斯拉耶夫一度要关停整条生产线。 就在这家百年老厂走投无路时，北京天骄航空递来了合作意向。 2015年双方达成初步合作。天骄航空向马达西奇提供1亿美元贷款，年利率仅维持在0.3%的超低水平。天骄航空还同步承诺，在重庆搭建专属生产基地，协助马达西奇转移部分发动机技术。 这笔资金直接盘活了马达西奇。生产线得以重新运转，员工工资也能正常发放。2016年正式合作协议落地，中方通过系列操作拿下企业56%股份，总投资额达2.5亿美元，成为绝对控股股东。 重庆生产基地很快启动建设。厂房、实验室等配套设施逐步完工，马达西奇员工分批来华接受技术培训。发往中国的发动机成功适配L-15教练机，中方订单一度撑起这家企业半数营收。 好景没能持续太久。美国很快察觉到这笔合作的技术价值，开始从中作梗干预。2019年美国前国家安全顾问博尔顿专程访乌，明确劝阻双方合作，还撺掇乌克兰寻找其他替代买家。 美国黑水公司创始人先后九次赴乌洽谈收购。其核心目的很明确，就是阻止航空发动机技术流入中国。 乌克兰经济和军事长期依赖美国援助，面对施压很快动摇立场。该国开始拿“国家安全”为借口，逐步拖延合作推进进度。 泽连斯基上台后态度进一步强硬。2021年泽连斯基签署专项法令，直接制裁天骄航空，冻结中资在乌所有资产，将相关负责人列入制裁黑名单。紧接着乌克兰议会通过决议，宣布将马达西奇收归国有，强行收回中方所持全部股份。 中方前期投入瞬间付诸东流。重庆生产基地被迫停工，已到位设备长期闲置，技术转移计划彻底搁浅。 天骄航空当年11月向海牙仲裁法院提起诉讼，索赔金额达45亿美元。这笔款项涵盖投资本金、违约赔偿以及后续机会损失，相关证据链条完整充分。乌克兰却以“赔偿金额过高”为由刻意拖延，仲裁进程始终没有实质进展。 2026年1月初，乌克兰再度加码制裁措施。天骄航空旗下香港子公司被纳入制裁清单，彻底堵死双方协商解决的可能。 俄乌冲突爆发后，马达西奇因军工属性成为俄军重点打击目标。 2022年5月俄军发起首次袭击。随后三年间，俄军先后对厂区实施十多次精准打击，动用“匕首”导弹、FAB-1500航弹等多款武器。生产车间、修理车间、物资存储区和行政楼逐步被摧毁。 2025年1月8日的打击成为压垮企业的最后一根稻草。这座占地两万平方公里的工厂，九成以上区域化为废墟。乌克兰仅存的直升机维修能力，以及临时搭建的无人机生产线，也随之彻底瘫痪。 不少人觉得俄罗斯的打击算是帮中方出了口恶气。毕竟乌克兰单方面毁约耍赖，如今企业被炸成废墟，也算得到应有的后果。 冷静分析便会发现，这一炸反而固化了中方损失。此前即便仲裁受阻，马达西奇仍有实体资产可作为赔偿依托。如今工厂沦为废墟，失去任何残值，乌克兰本身被战争拖垮经济，全靠西方援助维持运转，更无能力支付赔偿款项。45亿美元索赔从“暂时难追回”，变成“几乎彻底亏损”。 技术获取的通道也彻底关闭。中方当初投资马达西奇，核心诉求之一就是引进航空发动机技术，弥补国内相关领域短板。现在生产线被毁，技术人员流失，即便后续想通过其他途径获取技术，也失去了核心依托。之前来华培训的人员、已建成的重庆基地，都因缺少核心技术支撑，难以发挥实际价值。 这件事也给中企海外投资敲响警钟。核心技术依靠外购或合作获取，终究存在不可控风险，关键时刻随时可能被卡脖子。 未来中企海外投资，会更注重风险预判，核心技术领域也会持续加码自主创新，走出一条更稳健的发展道路。
