元旦假期复盘及新年首个交易日策略展望元旦假期期间，美股、港股联袂上演“开门红”行情。美股市场中，AI算力、半导体、中概股以及智驾赛道领涨；港股市场上，恒生科技指数强势走高，商业航天板块同步攀升。当前市场舆论风口聚焦商业航天，但该板块短期涨幅已相对可观，且多数标的尚未兑现业绩，后续需警惕资金高低切换的潜在风险。一、 核心操作思路新年首个交易日是资金布局的重要起点，研判市场主线无需主观猜测，应重点盯紧成交量这一客观信号——若成交量持续萎缩，意味着场外资金仍处观望态势，市场将延续量化主导的轮动格局；若成交量温和放量，则代表场外资金开始回流，届时紧跟放量板块布局即可。一月市场将正式进入业绩窗口期，优质企业往往会率先披露业绩预告，业绩承压的公司则大概率将披露时间延后至三、四月份。在此背景下，存量机构底仓会开启调仓换股动作，积极布局全年新主线，市场波动也将随之有所加大。拉长时间维度看，今年市场大概率延续两极分化格局，行情机会仍将集中于少数核心标的，普涨行情难现，后续操作需紧跟市场抱团方向。二、 重点板块节奏梳理1. 国产替代半导体① 存储方向全球存储行业正迎来新一轮超级周期，SK海力士、三星电子、美光科技、南亚科、华邦电、西部数据、希捷科技等主流存储原厂股价均刷新历史新高。展望全年，GPU虽仍是AI产业盈利核心，但随着行业需求持续高增，AI硬件领域的利润将逐步向上游转移，存储、晶圆代工、大规模互联（光模块、光芯片、交换芯片等）三大细分赛道具备较强议价权，业绩确定性更高。预计新年首个交易日，国内存储板块有望迎来反弹行情。② 高端设备方向今年国产算力需求将迎来放量，中芯国际先进制程扩产稳步推进，国内存储龙头扩产计划也箭在弦上，多重利好共振下，半导体设备板块值得持续重视，重点跟踪拓荆科技、华创阳安、精测电子、中科飞测、京仪装备、长川科技、中微公司等标的。此外，光刻机、光刻胶及晶圆代工等细分领域同样具备中长期配置价值，可继续跟踪茂莱光学、波长光电、中芯国际、华虹公司等核心标的。操作上建议以中长期持有为主，过程中可结合行情波动对部分仓位进行波段高抛低吸。2. 算力方向算力赛道全年仍将是市场增量主线，1.6T光模块已启动部署，CPO、LPO、有源铜缆等新技术加速落地，其中AI数据中心互联、高速光通信、定制化互联芯片（ASIC）为高增长细分领域，传统企业级网络增长则相对平缓，是机构新年重点布局的方向。海外AI领域中，液冷、Q布、M9材料等新技术今年将迎来放量，相关板块经历分歧回调后，可把握试错机会，核心关注东材科技、菲利华、铜冠铜箔、鼎泰科技等标的。光通信产业链业绩确定性较强，逢低可继续关注，重点跟踪联特科技、光迅科技、光库科技等标的；同时留意谷歌OCS供应链相关机会，以及光芯片、光子技术赛道的沪电股份、鼎通科技、长芯博创、东田微等标的。3. 机器人、AI应用端当前处于业绩窗口期，机器人、AI应用端板块的炒作不宜过度激进，操作上建议以套利为主，谨慎追高。
