【商业航天深研】除了卫星，还要盯紧“卖铲子”的耗材与元器件！2026年是全球低轨卫星星座从“制造”迈向“大规模发射”的关键节点。随着发射频次指数级增长，“耗材”**与“核心元器件”**将成为业绩兑现最快、弹性最大的细分赛道。一、 核心耗材：发射越频繁，业绩越爆发商业航天的高频发射，本质上是工业生产的规模化。以下材料具有极强的“耗材”属性，需定期更换或随产量线性增长：斯瑞新材 (688102)：铜铬锆合金推力室。朱雀三号独家，耐高温壁垒极高，是典型的发射受益标的。派克新材 (605123)：环锻件/机匣。具有SpaceX一级供应商身份。回收火箭每次发射都需要更换部件，耗材属性极强。中钢洛耐 (688119)：热防护材料。发射台和航天器的“防火衣”，央企背景护城河深。超捷股份 (301005)：箭体结构件。蓝箭核心配套，回收火箭结构件需定期检测更换，订单随发射频次稳健增长。再升科技 (603601)：真空绝热材料。火箭燃料贮箱的刚需，市占率40%+，轻量化是永恒的主题。西部材料（002149）：钛/铌合金热端材料。国内唯一铌合金供应商，通过子公司西诺稀贵成为SpaceX中国大陆独家铌合金供应商；钛合金用于箭体结构与燃料储箱，随火箭复用需求提升而高频消耗。二、 核心元器件：高壁垒，高毛利卫星和火箭的“神经”与“心脏”，认证周期长，一旦切入供应链极难被替代：铖昌科技 (001270)：星载T/R芯片。“GW星座”全覆盖，国产市占率70%+，毛利率高达70%。这是卫星互联网最核心的“卖铲人”。航天电器 (002025)：航天连接器/继电器。市占率60%+，配套星网和民营火箭。高可靠性的垄断地位，让它拥有极强的议价权。火炬电子 (603678)：宇航级MLCC。认证周期长达10年，国内极少数合格供应商。它是电子系统的血液，不可或缺。三、 材料平台型：全产业链布局中简科技 (300777)：ZT9H高强度碳纤维。国内唯一，高端市占率70%+，航天收入占比极高，在手订单饱满。光威复材 (300699)：全产业链龙头。T800/T1100级碳纤维用于卫星太阳翼和火箭壳体，军工合同超40亿，成本优势显著。中航高科 (600862)：预浸料霸主。市占率95%+，技术壁垒极高，是国家队和民营火箭的共同选择。金发科技（603143）：生物基LCP薄膜+PEEK复合材料。国内唯一打通LCP全流程企业；PEEK用于卫星结构件与火星车储能壳体，轻量化与耐辐射性能突出。仅为个人笔记不作为投资买卖建议
