12月24日，海尔集团把旗下海尔印度公司49%股权，以20亿美元卖给了印度巴蒂集团和美国华平投资。这事儿听起来就离谱，海尔印度年营收破10亿美元、增长36%时，却要拱手让出近半股权。2004年海尔冰箱进印度，谁能料到20年后控股权都变了。 其实只要摸清印度市场的脾气，就知道海尔这步棋看似反常，实则是深思熟虑后的明智选择。先说说海尔在印度的底子有多厚，能让两大巨头愿意掏出真金白银来合作。 深耕20年里，海尔累计在印度投了近3亿美元，建了两座工业园，产品从冰箱扩展到空调、洗衣机等全品类，现在已经稳居印度耐用消费品行业前三，过去七年的年复合增长率高达25%，比行业平均水平高出一大截。 就在今年，海尔印度还计划砸350亿卢比建第三家工厂，目标是2027年把营收做到20亿美元，这样的增长潜力放在全球家电市场都算亮眼。 但光鲜数据背后，是中国企业在印度市场绕不开的坎儿。自2020年起，印度对邻国投资搞起了严格审批，不管是建厂还是扩产能，都得层层报备，周期长还不确定。就像海尔之前申请100亿卢比的扩产资金，拖了好久都没批下来。 前有小米被罚款48亿卢比，后有OPPO、vivo资产被冻结，中国企业在印度很容易因为税务、外汇等问题被针对，经营风险直线上升。印度市场这块肥肉确实诱人，2024年规模就有777.4亿美元，预计十年后能涨到1353.3亿美元，但这块肉上全是刺，没本地靠山根本难下嘴。 这次引入的两个合作伙伴，正好帮海尔补上了短板。巴蒂集团是印度本土龙头，在当地的渠道、人脉和政策理解上都是顶级的，有它站台，海尔往后办厂、铺货、应对政策变动都能少走很多弯路； 美国华平投资则是资本圈的老手，擅长资源整合和全球化运作，能帮海尔印度打通更多国际资源。 交易完成后海尔仍持有49%股权，还是最大单一股东，核心经营主导权没丢，剩下2%股权还给了本地管理团队做激励，相当于把核心团队也绑在了一条船上。 而且这波操作对海尔来说是实实在在的双赢。一方面，卖股权的钱不仅能收回早年的投资成本，还能赚一笔可观的回报，让现金流更充裕； 另一方面，有了本土资本和国际资本的加持，海尔印度后续扩产能、推新品、甚至未来上市都更有底气。 就像之前TikTok为了在美国合规运营，引入甲骨文等投资者一样，海尔这是用股权换安全、换资源，把自己从“外来者”变成“自己人”，从而在印度这个高速增长的市场里长久立足。 海尔不是在“割肉”，而是在进行战略升级。20年的深耕让它摸清了印度市场的规则：在这里做生意，光靠产品硬实力不够，还得学会借势。 把49%的股权变成连接本地资源的桥梁，既规避了地缘政治风险，又能借助合作伙伴的力量加速扩张，反而能更快实现20亿美元营收的目标。 这波操作也给其他走出去的中国企业提了个醒：在复杂的国际市场环境里，懂得变通、学会结盟，有时候比单打独斗更能走得远、走得稳。
