IPO科创板【IPO募资总额同比增长91.23%，科创赛道成绝对主力】2025年A股IPO市场交出了一份亮眼的成绩单，同时也展现了鲜明的结构性变化。最新统计数据显示，截至12月22日，年内A股发行上市家数共计106家，同比增长9.28%；募资总额却高达1190.83亿元，同比激增91.23%。募资增速远超数量增速，直观反映出今年IPO市场“少而精”的特征——超大型项目的密集落地成为募资规模跳涨的关键动力，这与A股从“规模扩张”向“质量优先”的转型高度契合。年内十大IPO项目合计募资达563.21亿元，占全年募资总额的47.3%。其中，华电新能以181.71亿元的募资额领跑，摩尔线程-U、西安奕材-U等项目紧随其后，这些企业多为高科技或战略性新兴产业龙头，凸显了资本市场对实体经济的精准滴灌。从板块分布来看，创业板以30家的数量成为年内上市企业最多的板块，而沪主板则以398.48亿元的募资额位居首位。科创属性依然是IPO市场的核心底色，科创板与创业板合计募资579.39亿元，占全年募资总额的近五成。行业分布上，电子行业成为今年IPO的“双料冠军”，19家企业合计募资338.45亿元。电子、汽车、公用事业、电力设备、医药生物这五大行业合计贡献了全年超过七成的募资额，与国家发展新质生产力的战略导向高度一致。地域方面，江苏以25家上市企业位居数量榜首，北京则以8家企业贡献200.43亿元募资额的“含金量”领跑，长三角、珠三角及环渤海地区仍是IPO的核心集聚区。随着IPO市场的活跃，券商投行格局也迎来重塑。年内共有30家券商斩获A股IPO项目，保荐承销费用合计60.03亿元，同比增长38.03%。值得注意的是，国泰君安与海通证券合并后的“国泰海通”效应显现，以17家的保荐数量位居行业第一，超过中信证券。而在募资规模和承销费率方面，头部券商依然展现出强大优势，中金公司以平均每单47.91亿元的募资额居首，华泰联合则以266.74亿元的实际募资规模排名榜首。与此同时，大额项目也带来了承销费率的差异化，中金公司、华泰联合等大券商的平均承销费率相对较低。监管层面的变化同样值得关注。年内IPO终止审查企业共计107家，同比大幅减少75.34%。终止数量的显著回落，一方面反映出监管审核标准趋严背景下，企业申报更加审慎，“带病申报”现象减少；另一方面也体现了市场生态的持续优化，优质企业供给质量有所提升。截至12月21日，全市场在审排队企业共计268家，其中北交所164家，占比最高，显示出中小企业对资本市场的强烈需求。针对2025年A股IPO市场的表现，业内分析人士指出，募资规模的暴涨与数量的平稳增长，标志着A股IPO市场已进入“提质增效”的新阶段。资本市场正通过资源配置功能，集中力量支持具有核心技术的大型科技企业和战略性新兴产业，这有助于提升上市公司整体质量。券商行业并购重组带来的效应已在投行数据中得到验证，国泰海通的夺冠印证了行业集中度提升的趋势。未来，随着“十五五”规划的临近，预计监管层将继续严把入口关，优先支持符合国家战略、科技含量高、创新能力强的企业上市。AI、具身智能等前沿科技领域将继续受到资金青睐，而券商投行业务的头部效应也将进一步加剧。（环球网财经 文馨 图片来源于东方IC）
