东方财富股价腰斩内幕：90亿减持背后，券商牛市信仰正在崩塌？

东方财富 1、技术面，今年东方财富从4月份3000点的低点，对应的股价18.12元，高点出现在29.36总体涨幅达到50%，在历史上每一轮牛市券商板块这样的涨幅是比较少的。更奇怪的是高点出现在9月份，随后大盘在3800震荡的时间段，东财反而出现了大幅度的下跌，股价从29.361路下行到22元附近，在整个券商板块当中，跌幅算比较大的，后来我们发现下跌主要原因是今年大股东不断的在减持，累计减持的金额超过90亿，这对股价产生了非常严重的下跌后果。 2、基本面今年前三个季度收入116亿同比增长58%，净利润达到90.97亿，同比增长50.57%。目前公司账户的现金余额达到1,176亿，应收账款8.64亿，从这些基本面的数据来看，这个公司它的业绩增速还是非常高的，应收账款非常的低，同时利润率非常的高，这样的公司如果从价值角度来看，它应该还是非常值得投资的公司，但是问题是券商板块它不像其他行业的公司券商板块典型的。和大盘的走势高度相关，如果是牛市券商会赚的盆满钵满，但一旦是震荡市或者熊市，券商股就会面临很大的业绩下行压力。 3、研究报告，部分机构给出了该公司2025年128亿的净利润，2026年达到149亿，2027年将达到161亿。未来2~3年实际券商行业业绩的增速并不快，从这个上面我们很清晰的发现，业绩的增速基本上维持在10%~20%之间，这个也给我们对未来是否有牛市提供了一个参考的依据。像今年行情比较好，券商整体的业绩增速能达到50%，那么未来两三年的业绩增速只是在20%以内。那么是否也预示着未来资本市场出现牛市的概率会比较低，顶多也就是震荡上行的慢牛行情。 还有一个问题，周六说券商行业目前的杠杆率和国际上的同行相比，处于较低的位置，这是监管部门有意要放松。券商行业的杠杆率问题，这将对于券商行业是一个重大的利好，这也是周五为什么券商行业在低谷的位置出现出现大跌的一个利好刺激。 关注牛小伍