20251201复盘 宏观： 1. 盘中日本3个月国债收益率暴涨超34%，10

20251201复盘 宏观： 1. 盘中日本3个月国债收益率暴涨超34%，10年期国债收益率一度达到了1.85%，各期限国债全线暴涨，这对应的就是日本国债的全线暴跌。但现在套息交易没有太大规模。 2. Polymarket上，特朗普提名Hassett担任下一任美联储主席的押注大幅上升。 3. 日本政府已就出口航空自卫队防空导弹“03式地对空导弹”事宜与菲律宾展开非正式磋商。 端侧： 1. 豆包手机助手发布技术预览版。中兴商城发布努比亚豆包手机。 2. 极客公园：字节跳动与努比亚为这款手机的首销备货量为 50 万台，并为此订购了对应数量的手机关键元器件。 3. 24年12月和25年12月端侧AI变化，从创业公司引领(消费电子视角)→大模型/巨头引领(AI原生硬件视角)。 4. 苹果正加速推进其首款可折叠iPhone的研发，预计将于2026年秋季正式发布。卖方称果链备货上修。 5. Bwcc预计25年ai眼镜产品收入同比增长超500%。 人工智能： 1. DeepSeek V3.2 正式版：强化 Agent 能力，融入思考推理。达到了 GPT-5 的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro。 2. 建滔积层板再次涨价。 3. 北京：加强“人工智能+政务服务”统筹建设，强化政务领域大模型顶层设计。 4. 大摩大幅上调谷歌TPU产量预测：2027年达500万块，每50万块“外销”或增收130亿美元。 5. AWS年度活动12月1日-5日。 6. 英伟达参加12月2日瑞银全球技术与AI大会。 机器人： 众擎T800格斗机器人两天后发布。 卫星： 1. 又传朱雀要发射了。 2. 我国首艘火箭网系回收海上平台成功交付。 冰雪经济： 首届黑龙江省冰雪运动超级联赛将于2025年12月至2026年3月冰雪季期间举行。 半导体： 1. 三星电子DS部门最近拒绝了MX事业部的手机DRAM一年以上长期供应合同请求。更改为按季度签订为期3个月的合同。 2. 卖方：目前不存在日本光刻胶断供情况，可能性不大。 新能源： 卖方：以15-20xPE为锚，当前股价中包含的涨价预期大部分在10%左右，部分低估值龙头的涨价预期仅%不足5%预计2026Q2是大部分环节公司单季度业绩超过2021-2022年高点的关键时刻。 消费： 求是网盘后刊文：为什么要扩大服务消费？ 策略观察： 1. 今日成交18739亿，增量2881亿。平平无奇预期内的上涨，但强度低于预期，后面冲高再无力的话，再回踩一些也有可能吧，反正12月还有攻势，就是节奏点问题，量能不重要，涨了自然有量跟上。 2. 板块方面，有色（降息预期）、通信（AI）和电子（端侧+半导体）领涨。今天还是普涨的，只是弹性好的方向涨得多一点而已。 3. 题材方面，端侧今天随着豆包发布成为日内最强，属于可预判的方向了，先只当强轮动方向。光刻胶因为尚未实锤的消息反弹，一般，不确定后续还有没有持续消息。商业航天还在强轮动序列。消费年底也有炒作行情。算力还是比较强，顶着美股夜盘下跌还是延续了反弹趋势。机器人也延续着小幅反弹。和昨天结论差不多，还是轮动上涨预期，配合指数节奏做。