快报！快报！ 日本突然宣布了 11月18日，日本财务大臣片山皋月表示，对当前"极为一边倒、迅速波动"的外汇市场感到担忧。受市场对日本财政状况的不安影响，日元对主要货币已出现贬值。 这可不是小打小闹的波动，11月13日日元兑美元已触及155关口，兑欧元更是创下1999年欧元诞生以来的最低纪录。9月底至今，日元在10种主要货币中跌幅最大，高达3%的跌幅让市场神经紧绷。 要说日元为啥跌得这么凶，根子就在日本那让人不安的财政状况上。大家可能没概念，日本现在的政府债务占 GDP 的比例已经飙到了 236.7%，啥意思？ 就是国家每赚 1 块钱，背后就背着 2 块 3 毛 6 的债，这比例比 2020 年的 258.4% 虽说降了点，但还是高得吓人，放眼全球都少见。 更要命的是，新上台的自民党总裁高市早苗还在搞 “花钱大赛”，又是废除汽油临时税，又是把食品消费税降到 0%，还要砸 10 万亿日元搞基建和国防。 嘴上说 “以税养支”，可日本综合研究所早算过了，这么折腾下去债务率得突破 250%，市场一看这架势，能不慌吗？大家都觉得日本这债怕是还不上了，赶紧抛售日元换别的货币，日元能不跌吗？ 货币政策更是把日元往火坑里推。这边美联储 2024 年虽说降了三次息，但利率还维持在 4.25%-4.5% 的水平，而日本央行呢，高市早苗明确反对加息，现在基准利率才 0.25%，俩者差了十几倍。 老百姓都不傻，把钱换成美元存银行赚的利息都比日元多，外资更是疯狂抛售日本国债，10 年期日债收益率从 0.95% 涨到 1.1%，钱都往外跑，日元能不贬值吗？ 更讽刺的是，日元以前还是避险货币，可高市早苗整天喊着要把防卫费提到 GDP 的 2.5%，还否认慰安妇问题，把东北亚局势搅得紧张，这下好了，避险属性全没了，大家更不愿意持有日元了。 日元一贬值，最倒霉的就是日本老百姓。日本本来就缺资源，60% 的能源和食品都得靠进口，日元不值钱了，进口东西自然就贵了。 2024 年日本食品进口额已经连续 3 年超过 10 万亿日元，光农产品和水产品就花了 11.6 万亿，比 2010 年翻了一倍还多。 就说大家常吃的牛肉，美国产的牛肉进口单价每公斤涨到了 985 日元，比去年贵了 17%，以前买一斤牛肉 50 块人民币，现在得快 60 块了。 还有爱喝咖啡的人更难受，越南干旱导致咖啡豆歉收，加上日元贬值，进口额直接涨了 20%，店里的咖啡一杯接一杯地涨价。 可可豆更夸张，西非受灾后价格暴涨，日本进口额硬生生多了 80%，巧克力、蛋糕这些甜食都快吃不起了。 物价涨得比工资快多了，日本老百姓的实际收入已经连续 12 个月负增长，2024 年更是比上年减少了 0.2%。 现在日本家庭的食品开支占比（恩格尔系数）都到 28.3% 了，是 1981 年以来最高的，意思就是赚的钱大部分都得拿来吃饭，想添置点东西都得掂量半天。 有人说日元贬值对出口企业好，这话听着有道理，可实际情况根本不是这样。日经 225 指数是涨了 4%，丰田、索尼这些大公司换算成日元的收入看着多了，但那些靠进口原材料的中小企业早就扛不住了。 原材料价格涨得厉害，产品又不敢随便涨价怕没人买，利润被挤得一干二净，有的甚至直接倒闭。 2013 年日元贬值的时候，青岛有家对日加工企业，一个月 3000 万日元的加工费，以前能换 250 万人民币，贬值后就剩 196 万，一个月少赚 54 万，现在这情况比那时候还严重，多少中小企业都在硬扛着，说不定哪天就撑不下去了。 日本政府不是没试过救市，今年 7 月 11 号和 12 号就两次出手干预，花了 5.54 万亿日元买日元卖美元，可根本没用，当时汇率冲到 160，现在又回到 155 的危险线。 更头疼的是，美国新总统特朗普上台后，美元一路走强，日本想再干预都得看美国脸色。 有专家就说，特朗普可能会让日本买战斗机才同意配合干预，日本政府本来就弱势，哪敢不答应？这干预成本简直高得离谱。 现在市场都在盯着 160 这个关口，三菱 UFJ 银行算过，要是日元真跌到 160，2026 年日本的 GDP 得被拖累 0.5 个百分点，到时候经济更难翻身。 片山皋月的担忧说白了就是怕市场彻底失去信心，一旦大家开始恐慌性抛售日元，那可不是干预能救回来的。 日元贬值就是日本财政和货币政策拧巴出来的苦果，政府一边花钱一边不敢加息，债务像雪球越滚越大，最后买单的还是普通老百姓。 那些坐在办公室里的官员说句 “感到担忧” 容易，可日本的老人们看着涨价的菜价、缩水的养老金，日子是真的熬不住了。 这波贬值要是刹不住车，日本经济怕是要陷入更大的麻烦，到时候可不是一句 “担忧” 就能解决的。
