宏观与技术共振下，加密市场开启深度去风险化进程
当前加密市场正遭遇一场“双重压力共振”——宏观环境的不确定性与市场内部的连锁清算相互叠加，共同驱动深度去风险化。相较于过往局部板块轮动，此次系统性抛售的广度与力度均显著升级，其核心诱因直指美联储鹰派转向、AI板块骤然崩盘及ETH关键支撑位破位三大事件。
宏观层面，美联储在宣布25个基点降息后，随即释放超预期鹰派信号，明确表示12月降息“远非定局”，直接击碎市场对政策宽松的乐观预期。这一表态迅速推高风险资产的资本成本与波动溢价，从根源上抑制了市场风险偏好。
微观交易端，宏观情绪的传导引发前期高涨幅高贝塔板块集体崩塌：AI赛道24小时内跌幅超8%，Layer2板块紧随其后跌逾7.5%，头部项目Mantle单日跌幅更是突破两位数。而ETH跌破3900美元关键关口，标志着抛压已穿透核心资产的市场心理防线，恐慌情绪进一步蔓延。
资金面数据更直观印证市场调整深度：BTC ETF单日录得4.9亿美元净流出，同时前一交易日全网多头清算规模突破10亿美元。两组关键数据清晰勾勒出当前市场正处于高效“去杠杆”与资产“价值重置”并行的阶段，短期调整压力仍在释放。
