中美会晤：关税战暂停一年，基本确定了未来一年外部风险消除，同时在美国财政货币扩张

中美会晤：关税战暂停一年，基本确定了未来一年外部风险消除，同时在美国财政货币扩张+中国十五五开局，中美经济将进入蜜月期的共振，内外需共振。这是对大宗商品最好的时代了。 十五五规划最利好资源：十五五规划第一条就是传统产业提质，传统产业第一排名就是：矿业和冶金！所以大家不要仅仅看科技，现有矿业冶金才提到了科技，优先级一目了然。十五五第一条：推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力！！ 估值问题：全面向南方铜业看齐。港股的资源股估值率先修复，内资资源股和美国的资源股对比有三大优势：一是PE估值优势；二是矿业成长优势，未来的矿业是中国人的天下；三是中资资源企业全心全意为股东服务，但你看海外是为管理层和ESG服务。三大优势决定了未来外资会率先配置国内的资源股。 明年的配置：电解铝的优先级会提升，我们团队8月去了印尼，印尼新规划的电解铝产能投放低于预期，海外高成本也使得现有产能停产减产，明年随着国内需求修复，电解铝的价格和盈利有望继续超预期。继续看好铜、钴和黄金。 黄金：阶段性情绪会缓解，进入震荡区间，期待下一次再次站稳在4300以上。 以上转自机构资金观点