航天强国战略升至新高度，万亿产业蓝海开启（附股）
太空经济浪潮奔涌，商业航天正从探索迈向规模化发展的黄金时代。
党的二十届四中全会公报首次将“航天强国”与制造强国、质量强国等并列表述，为未来五年中国经济发展划定新重点。这一变化标志着航天产业已被提升到前所未有的国家战略高度。
市场随即作出反应。10月24日，商业航天概念股全线大涨，航天智装、中国卫星、中天火箭等十余只个股涨停，航天装备板块整体涨幅达6.56%。
政策红利持续释放，卫星发射进入高密度期，可回收火箭技术临近突破点，商业航天作为新质生产力的代表，正在政策、资本和技术的多重驱动下，迎来历史性发展机遇。
01 政策红利密集释放
四中全会公报新增“航天强国”表述，引发市场广泛关注。相比以往的表述，此次将航天强国与其他强国建设并列，凸显了航天产业在未来国家发展蓝图中的战略地位。
国家发展改革委主任郑栅洁在次日新闻发布会上的进一步阐述，增强了市场信心。他表示，“打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生出数个万亿级甚至更大规模的市场”。
从政策脉络看，自2024年《政府工作报告》提出“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，到2025年《政府工作报告》进一步明确“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”，航天产业发展已从探索期迈入成长期。
地方政府也在积极布局。在“十四五”期间，二十余个省市将航天/商业航天纳入中长期发展规划。
上海计划到2025年实现空间信息产业规模超2000亿元；海南明确文昌国际航天城方向；贵州则加强航空航天制造技术研究。这些密集的政策红利为商业航天产业提供了坚实支撑。
02 产业化进程全面提速
商业航天作为“航天强国”战略的重要一环，已成为大国在太空领域竞争的焦点赛道。这不仅关乎经济利益，更关系到国家战略安全和未来空间资源分配。
我国商业航天经过十年发展，已从初创期转入快速成长期，展现出全方位突破态势。
卫星互联网建设按下“加速键”。作为低轨资源争夺的主战场，我国千帆星座、GW星座等加速组网，今年以来已完成多批次发射。其中，千帆星座是我国首个进入正式组网阶段的巨型商用低轨卫星星座，在轨卫星已达108颗。
可回收火箭技术有望迎来突破。今年四季度，多款新型液体火箭计划实现首飞，这将是我国可回收火箭技术验证的关键时期。蓝箭航天创始人张昌武预测，“未来3年内，中国商业航天将迎来高光时刻。可回收火箭技术成熟后，发射成本有望降至每公斤3万元以下”。
资本市场持续赋能产业扩张。目前已有8家商业航天企业进行IPO辅导备案，涵盖商业火箭和商业卫星领域的头部企业。科创板的制度创新进一步引导“耐心资本”投向关键技术领域，为产业注入持久动力。
03 产业链各环节投资价值分析
随着商业航天产业化进程加速，全产业链迎来发展机遇。从卫星制造、火箭发射等上游环节，到空间数据应用与地面设备等下游市场，产业红利将逐步向全产业链传导。
卫星制造与核心部件
中国卫星（600118）作为航天科技集团五院核心上市平台，主导北斗导航、遥感卫星总体研制，承担星网集团GW星座60%份额，2025年超级工厂投产后年产能可达1000颗。
航天环宇（688523）是卫星结构件与射频组件供应商，参与星网/千帆星座项目，射频组件市占率超30%，2025年订单预计超2亿元。
铖昌科技（001270）是全球仅两家的星载相控阵T/R芯片供应商之一，可替代美国ADI产品，市占率超80%，毛利率达80%。
火箭研制与发射服务
航天动力（600343）是航天科技集团六院核心上市平台，供应液体火箭发动机，技术覆盖长征系列，市场预期注入480吨级液氧煤油发动机资产。
中天火箭（003009）是国内探空火箭型谱最全、技术最先进的企业，自成立以来主要从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售。
铂力特（688333）是蓝箭航天的核心合作伙伴，利用金属3D打印技术帮助蓝箭研制并批产了多型零部件，已助力朱雀三号可重复使用火箭试验任务。
地面设备与通信网络
海格通信（002465）是北斗导航终端与天通卫星手机市占率60%的企业，参与国家卫星互联网地面站建设，推动手机直连卫星技术普及。
上海瀚讯（300762）提供卫星通信基带处理设备，支持低轨卫星互联网信号接入，技术主要应用于应急通信场景。
中国卫通（601698）运营“中星”系列高轨通信卫星，Ka频段容量达180Gbps，与星网集团形成高低轨互补，覆盖全球90%人口密集区。
航天应用与数据服务
航天宏图（688066）自研PIE-Engine平台实现全球多星协同监测，为“鸿鹄三号”提供遥感数据处理，2025年计划发射38颗SAR遥感卫星。
北斗星通（002151）是北斗卫星导航系统核心供应商，芯片与模组广泛应用于车载导航、无人机，推出兼容北斗+低轨的多模通信芯片。
中科星图（688568）基于遥感卫星数据提供地理信息服务，应用于智慧城市、应急管理，与华为合作推动空天大数据落地。
航天材料与技术创新
光威复材（300699）是T800级碳纤维主力供应商，卫星太阳翼骨架材料可减重40%，市占率超60%，2025年航天业务收入增速预计达45%。
斯瑞新材（688102）是液氧甲烷火箭推力室材料独家供应商，耐温达2000℃以上，市占率40%，2025年订单预计增长50%。
楚江新材（002171）通过3D打印一体化成型技术生产铜合金构件，使火箭喷管成本降低40%，适配可回收火箭需求。
04 投资策略与风险提示
商业航天产业正迎来“政策+技术+资本”的三重驱动，中航证券预测，卫星制造板块有望迎来基本面改善叠加估值提升的戴维斯双击。
投资建议
短期关注：卫星制造与卫星互联网板块上市公司。在星网工程与千帆星座等卫星互联网星座完成首次发射后，2025年卫星互联网巨型星座有望进入提速建设阶段。
中期布局：与智能驾驶、低空经济以及人工智能等战略新兴产业有交叉业务的公司。这些领域在高可靠性集成电路、惯性导航、雷达等方面与商业航天存在协同效应。
长期配置：布局火箭可回收技术、卫星数据应用等具有长期增长潜力的领域。随着技术成熟和市场培育，这些领域有望获得持续增长动力。
风险提示
商业航天产业虽前景广阔，但投资者也需关注以下风险：
技术研发风险：部分商业航天装备研发、定型及批产进度可能存在不确定性，进而影响全产业链市场增速。
市场波动风险：宏观经济波动可能对企业民品业务造成冲击，同时商业航天下游需求波动可能导致装备采购不及预期。
行业竞争风险：随着更多企业进入商业航天领域，竞争可能加剧，部分企业可能面临价格压力和盈利挑战。
估值过高风险：行业高度景气背景下，部分公司可能短期内涨幅过大，出现业绩和估值不匹配的情况。
随着“十五五”规划将“航天强国”提升至新高度，航空航天产业链将迎来新的发展机遇。国泰君安研报认为，商业航天作为新质生产力的重要方向，正从导入期转向成长期，参考SpaceX估值约2100亿美元，国内市场规模有望达万亿级。
未来已来。随着更多支持政策的落地和核心技术的突破，中国商业航天有望在“国家队+企业”的协同模式下，实现从“跟跑”到“并跑”的跨越。股票[超话]
