对资本市场而言，尤其是A股，二十届四中全会释放出的明确信号具有重要的指导意义。首先，实体经济为核心的发展取向将继续驱动长期资金向制造业升级、科技创新、绿色能源和基础设施等领域配置，从而对相关行业板块形成结构性支撑。其次，“科技—产业—金融”融合的政策取向将推动资本市场在支持高质量科研成果转化、培育中长期成长性公司的功能上发挥更大作用，预计会有更多政策鼓励长期资金入市、优化科创板、增强并购重组与直接融资渠道。再次，稳增长与防风险并重的宏观调控框架，有助于修复市场预期，降低系统性波动。从短期看，市场可能会对政策实施节奏进行反复消化。但从中长期看，随着产业政策落地与企业盈利改善，A股的估值修复与结构性上涨逻辑或将更为清晰。
