读书笔记～约翰·博格《博格论指数基金》

博格五十年投资心得：图片P3-P5～常读常省！ 巴菲特说：对于绝大多数投资者来说，低成本的指数基金就是最合理的股票型投资基金。 选择一支能长期战胜市场的共同基金，如同“在稻草堆里寻找一根针”。所以，“与其在草堆里寻针，不如买下整个草堆！”所谓“草堆”，就是包含整个股票市场的投资组合。我们可以通过低成本指数基金得到这个草堆。 明智的投资者将挑选有信誉的基金公司，购买其成本最低的指数基金。 投资的成败，取决于成本的高低！你一定要认识到，没有必要去参与这场绝大多数个人投资者及共同基金股东热衷的游戏，陷入疯狂的股票交易无法自拔。市场上存在低成本的指数基金，保证投资者能获得企业经营收益带来的合理报酬。 指数基金是一个低成本且涵盖整个市场的基金，其长期收益率注定要高于股票投资者的整体收益率。指数基金的优势体现在长期，不论时间多长，股票市场的总收益减去中间成本，必然等于全体投资者所能得到的净收益。 注意：我们可以通过指数基金对某一特定市场板块进行有效的投资，但是，要用赌博的方法去预测哪个板块，归根结底也只是赌博。而赌博永远是输家的游戏。因为情绪和心理这两个因素，很有可能会给投资者的收益造成负面影响。不管一个板块的盈利如何，这个板块的投资收益都极有可能落后于大盘。无数的证据表明：最受欢迎的基金，肯定是那些刚刚创造出辉煌业绩的基金。追逐热门基金，往往是失败的开始。因此，在挑选你准备下赌注的市场板块时，一定要三思而后行。 聪明的投资者为什么要持有债券？ 首先，长期由一系列短期构成，而在许多短时间段里，债券提供了比股票更高的收益率。 其次，持有债券更重要的原因是债券可以降低投资组合的波动性，在市场大幅下跌时提供保护。 最后，虽然目前债券利率接近20世纪60年代早期以来的最低水平，但债券的当期利率仍然要超过股票的收益率。 通往投资成功的路上，充满了危险的急弯和洼坑，千万不要忘记用简单的数学规则来避开这些危险。因此，要尽可能分散投资，减少投资费用，不要让情绪使你陷入大多数投资者经历的灾难。 相信你的常识，关注涵盖整个股票市场的指数基金。认真考虑你的风险承受能力，明确你对所购股票的收益预期，然后，坚持自己的策略，不要动摇。避免将问题复杂化，尽可能化繁为简，严控成本，你的投资必将走向繁荣。 查理·芒格说：聪明的人能耐心等待，让时间流逝，体会其中的妙处。大多数人都是瞎忙活。