国庆节-黄金周快到了，消费零售业 20 家核心公司梳理：
一、免税与旅游零售
中国中免 601888 --全球旅游零售龙头，国内免税市占超 90%，品牌、供应链、牌照优势显著
王府井 600859 --免税资质全（含市内免税），百货网络与免税协同，潜力大
海汽集团 603069 --拟注入海南旅投免税资产，将成海南免税运营平台
格力地产 600185 --收购珠海免税，拱北口岸免税店区位独特，绑定大湾区客流
二、全国性与高效供应链商超
永辉超市 601933 --商超营收第一，生鲜直采、全国物流强，生鲜经营领先
家家悦 603708 山东超市龙头，区域密集布局，生鲜供应链下沉，效率盈利突出
三、区域市场垄断者
重庆百货 600729 --重庆商业龙头，混改后供应链、治理优化，效率提升
红旗连锁 002697 --成都便利店龙头，网点密、现金流稳，优质线下流量入口
武商集团 000501 --湖北高端百货龙头，武汉国际广场业绩优，区域高端市场统治力强
合肥百货 000417 --安徽国资商业平台，多业态、现金流稳，资产丰厚
欧亚集团 600697 --吉林零售龙头，核心地段物业多，资产重估空间大
新华百货 600785 --宁夏零售垄断者，竞争格局好，盈利稳健
四、高端消费与核心物业
杭州解百 ( 600814 )：核心资产杭州大厦坪效高，受益杭州高端消费力，业绩确定
百联股份 ( 600827 )：上海商业巨头，核心物业多，是上海国际消费中心建设载体，有免税预期
五、专业市场与独特模式
海宁皮城 002344 --全球最大皮革专业市场运营商，产业链定价权强，现金流优
六、转型与价值重估
豫园股份 600655 --控股老庙黄金，以 “产业运营 + 投资” 布局快乐消费
老凤祥 600612 --老字号黄金珠宝龙头，渠道深广，抗通胀优势稳
居然之家 000785 --家居卖场龙头，跨界海南免税，探索 “家居 + 消费” 新增长
中百集团 000759 --湖北超市龙头，基本面扎实，申请免税资质，有重估契机
东百集团 600693 --福建零售代表，有核心物业，申请免税资质，望借口岸优势突破
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