【云涨价】 在 AWS 涨价的背景下，全球云服务涨价一触即发，一方面硬件侧成本从 2025 年下半年的存储、CPU 持续传导，另一方面近期 clawdbot 爆火、智谱 GLM Coding Plan 限售等消息也证明 AI 云的需求爆棚，我们判断本轮涨价是供需两旺带来的，将是持续的、良性的。 优刻得业绩快报显示 2025 全年大幅减亏，据此测算 Q4 大概率开始首次实现云服务盈利，云计算的拐点业绩确认‼️ 优刻得公告称，经财务部门初步测算，公司预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为 - 8700 万元到 - 7200 万元，与上年同期相比，亏损将减少 15404.20 万元到 16904.20 万元，亏损幅度同比收窄 63.91% 到 70.13% ，据此测算 Q4 利润为 - 50 万元到 + 1000 万元。 云需求再获英伟达加持：据财联社报道，英伟达与云服务商 CoreWeave 宣布扩大长期的互补合作关系，使 CoreWeave 能够加速到 2030 年建设超过 5 吉瓦的人工智能工厂。 英伟达以每股 87.20 美元的价格投资了 20 亿美元的 CoreWeave A 类普通股，双方合作进一步深化：英伟达提供技术、财务支持，助力加速 AI 工厂建设，CoreWeave 将采用英伟达加速计算平台搭建 AI 工厂，同时双方还将在软件、架构上进一步对齐。 英伟达此前已是 CoreWeave 的投资方，而 CoreWeave 也是英伟达优先供货的云服务商，此次投资将绑定核心算力伙伴，帮助英伟达分散云厂商渠道依赖，同时 CoreWeave 将获得充足资金加速巩固算力供给能力，深化与英伟达的技术协同。⚠️ 再次强调云计算行业迎来重要拐点：此次投资对云市场产生重要影响，凸显了 AI 基础设施领域的投资热度，云厂商的重要性进一步提升。 AI 推理 Token 需求激增开启上游 “通胀” 传导，从存储到 CPU 后，云或是下一个方向：全球云龙头 AWS 打破二十年 “只降不升” 的铁律，涨价 15%，云定价逻辑彻底改变‼️ 建议关注：云服务商：阿里巴巴、金山云、优刻得、网宿科技、青云科技、首都在线、深信服、顺网科技等；阿里云产业链：宏景科技、浪潮信息等。
